中國經(jīng)濟(jì)有定力！

時間：2022-09-27

繼9月美聯(lián)儲毫無懸念地加息75個基點(diǎn)后，9月22日，英國、瑞士、挪威、南非、菲律賓、越南、印尼、卡塔爾等國央行宣布加息，在全球范圍內(nèi)掀起了新一輪加息浪潮。此輪加息引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升為一把達(dá)摩克利斯之劍?！芭c市場擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)將陷入衰退相比，更大的潛在風(fēng)險(xiǎn)是全球經(jīng)濟(jì)加速下行、總需求大幅下降、金融市場劇烈波動?！痹隽垦芯吭涸洪L張傲平告訴國際商報(bào)記者。在此背景下，中國在政策方面應(yīng)該如何應(yīng)對？

全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇。

當(dāng)?shù)貢r間9月21日，美聯(lián)儲繼7月28日加息75個基點(diǎn)后，宣布再次加息75個基點(diǎn)。這不僅是美聯(lián)儲今年第五次加息，也是美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率自2008年以來首次突破3%。加息的連鎖反應(yīng)隨之而來。當(dāng)天，美股上演“大跳水”。據(jù)報(bào)道，截至9月21日收盤，美國股市三大股指跌幅均超過1.7%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌至6月17日以來新低。納斯達(dá)克綜合指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)雙雙跌至7月以來的最低水平。

隨后，多國央行密集宣布加息。9月22日，瑞、南、卡央行均加息75個基點(diǎn)，與美聯(lián)儲保持一致；英國、挪威、菲律賓和印度尼西亞央行選擇加息50個基點(diǎn)；越南央行分別將再融資利率和存款利率上調(diào)100個基點(diǎn)。在此之前，瑞典央行已經(jīng)率先將基準(zhǔn)利率上調(diào)了100個基點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為了抑制通脹，美聯(lián)儲等加息的步伐不會就此止步?！白越衲昴瓿跻詠?，美聯(lián)儲一直處于兩難境地。一方面是擔(dān)心通脹風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升；另一方面，它擔(dān)心經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。但目前，美聯(lián)儲更擔(dān)心的是高通脹水平，而不是經(jīng)濟(jì)衰退。”張傲平說。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在聲明后的講話中也相對鷹派，強(qiáng)調(diào)“盡量將限制性利率水平保持較長時間”。換句話說，美聯(lián)儲仍有可能在今年第四季度加息。世界銀行近日發(fā)布的研究報(bào)告稱，全球央行同步加息應(yīng)對通脹，可能使世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并給新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來金融危機(jī)，造成持久傷害。

中國應(yīng)該是“以我為主”

相對于美國“緊貨幣周期”，中國目前處于“寬貨幣周期”。中國年9月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，一年期LPR為3.65%，五年期LPR為4.30%，均與上期持平。自2021年12月新一輪降息周期開始以來，LPR已四次下調(diào)。

“從外部環(huán)境看，西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹居高不下，收緊宏觀金融貨幣政策是必然選擇，這將進(jìn)一步抑制市場有效需求?！睆埌疗秸J(rèn)為，在這種情況下，中國貨幣政策應(yīng)堅(jiān)持“以我為主”，在兼顧短期和長期經(jīng)濟(jì)增長和物價穩(wěn)定、內(nèi)外平衡的前提下，保持戰(zhàn)略定力，加大對市場主體特別是中小企業(yè)的信貸支持。后續(xù)政策要細(xì)化落實(shí)，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)的雙重功能，提高部門預(yù)期，提振私人部門信心，避免市場主體信心不足造成的“永久性傷害”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三季度以來，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了一定程度的環(huán)比修復(fù)，這主要得益于宏觀金融貨幣政策和基礎(chǔ)設(shè)施的協(xié)同努力

此外，張傲平提醒，如果美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，人民幣對美元匯率可能再次反彈。央行可以通過降低外匯存款準(zhǔn)備金率等匯率政策來調(diào)節(jié)外匯市場的供求平衡，避免短期內(nèi)出現(xiàn)較大波動，向市場傳遞人民幣匯率雙向波動的信號，從而穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。

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