日元急劇貶值會對我國出口商有什么影響么？

時間：2022-10-21

第一財經(jīng)：日元創(chuàng)出32年低點后，何時見底反彈？ 上周，日元對美元匯率一度跌至1美元兌148.86日元，創(chuàng)下1998年8月創(chuàng)下的1美元兌147.64日元的新低，為1990年8月以來的最低水平。 多年從事日本中小企業(yè)運營的分析師吳先生對第一財經(jīng)表示，在外匯市場上，目前處于“弱勢”狀態(tài)的日元對日本的進出口影響很大。與此同時，日元的大幅貶值也蔓延到亞洲國家，對這些亞洲國家的相關(guān)競爭性產(chǎn)品的出口造成壓力。 

對于當(dāng)前日元加速貶值，日本財務(wù)大臣鈴木俊一17日重申，日本已準備好采取“果斷”行動應(yīng)對日元快速貶值。他說：“我們一直懷著緊迫感關(guān)注著外匯市場的走勢。如果投機者或其他人造成外匯市場的過度波動，我們的立場永遠不會改變，我們將采取大膽的行動。”上個月，當(dāng)日元兌美元跌至145.90時，引發(fā)了日本政府24年來首次干預(yù)外匯市場，以支撐日元匯率。 

貿(mào)易的雙刃劍 

上述分析人士表示，數(shù)據(jù)顯示，自去年9月岸田政府上臺以來，日元對美元的走勢從當(dāng)時的1美元兌110日元下跌到目前的1美元兌147日元，貶值幅度約為33%。截至《第一財經(jīng)日報》發(fā)稿時，美元兌日元仍徘徊在148.62，逼近150點。雖然已從上周五的32年低點反彈，但仍遠低于上個月引發(fā)日本政府外匯干預(yù)的145.90點。 至于近期日元快速貶值的原因，吳先生認為，以為代表的很多國家的央行都在越來越多地收緊貨幣政策，而日本央行一直在堅持貨幣寬松政策。他們之間的政策差異使得日元在外匯市場上劇烈波動。

就在日元匯率走出32年低點的前一天，美聯(lián)儲發(fā)布了一份強于預(yù)期的通脹報告。 至于日本市場對日元貶值最直觀的反應(yīng)，吳先生舉了一個例子。據(jù)他觀察，如今在年輕人喜愛的電子產(chǎn)品消費中，購買一臺配置較高的名牌電腦的價格，相當(dāng)于一個剛從日本畢業(yè)的名牌大學(xué)生一個月的工資?！耙虼?，由于日元貶值，一些名牌手機或高端電子產(chǎn)品在日本市場上往往會成為奢侈品?！?目前中國已經(jīng)連續(xù)14年是日本的第一大貿(mào)易伙伴，日本也是中國的前五大貿(mào)易伙伴之一。如此緊密的雙邊貿(mào)易聯(lián)系，勢必會使主要以日本市場為主的中國出口企業(yè)受到日元波動的影響。 

吳先生對第一財經(jīng)表示，盡管如此，部分中國出口企業(yè)也在采取積極措施應(yīng)對當(dāng)前日元加速貶值的局面，如將對日出口產(chǎn)品規(guī)格由大規(guī)格調(diào)整為小規(guī)格；分析出口產(chǎn)品成本上升的因素，對沖日元匯率的影響；加快新產(chǎn)品研發(fā)，增加出口訂單；調(diào)整出口訂單計劃，篩選能鎖定生產(chǎn)成本要素的產(chǎn)品，提前安排生產(chǎn)。 “留日學(xué)生和中國從事中日貿(mào)易的進口企業(yè)，成為當(dāng)前日元貶值的主要受益者，”吳先生說。“特別是一些中國的電商平臺，最近增加了日本的進口訂單?！?此前，中國中國社科院日本研究所副研究員田政向第一財經(jīng)記者分析，“隨著日元的持續(xù)貶值，中國企業(yè)可以以更低的價格采購日本的高端零部件、原材料等產(chǎn)品，從而促進中日供應(yīng)鏈的進一步深入合作，拓展中日經(jīng)貿(mào)合作的空間。”據(jù)新華社報道，富士通全球營銷總部首席數(shù)字經(jīng)濟學(xué)家金建民 長期以來，日元貶值被認為是促進日本經(jīng)濟出口的有利因素。

然而，這一輪日元貶值伴隨著大宗商品價格的上漲。兩者結(jié)合起來，導(dǎo)致一些日本企業(yè)和消費者受到比以前大得多的沖擊。“日元貶值有利于日本出口”的觀點也受到越來越多的質(zhì)疑。 “日元貶值給我們帶來的負面影響或風(fēng)險是前所未有的?！比毡句撹F工業(yè)協(xié)會主席 Eiji Hashimoto這么說的。雖然過去鋼鐵制造商和其他制造商受益于日元貶值，但目前能源和材料成本的大幅上漲意味著“這種情況與過去完全不同”。 東京商工會議所的最新調(diào)查顯示，4月至9月日本企業(yè)破產(chǎn)數(shù)增加6.9%，達到3141家，為3年來首次增加。

該公司稱，自8月份以來，日元對美元和其他主要貨幣的匯率不斷走軟，導(dǎo)致原材料價格居高不下，由這一因素引發(fā)的日本國內(nèi)企業(yè)破產(chǎn)案件不斷增加。 那么，日元在外匯市場上會跌到什么水平？吳先生說，日本銀行業(yè)推測可能貶值到150日元兌1美元，與去年9月相比跌幅最終超過35%。

 “與疫情相比，更讓日本民眾擔(dān)憂的是日元貶值。由于日本嚴重依賴國外進口，日元貶值最直接的影響就是食品、消費品、汽車油價等生活成本的上漲。這種情況勢必會進一步抑制國內(nèi)消費對日本經(jīng)濟的拉動。”吳先生說。 雖然第二季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)0.9%的增長顯示出經(jīng)濟復(fù)蘇的跡象，但日本總務(wù)省的數(shù)據(jù)顯示，第二季度旅游、交通等方面的消費支出出現(xiàn)大幅增長，但整體效果并不理想。第二季度日本家庭實際收入同比減少2%，實際消費支出同比減少0.7%。

占日本GDP 50%的個人消費仍遠未完全恢復(fù)。 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)首席日本經(jīng)濟學(xué)家蓋娜(shige to Kumar)對第一財經(jīng)記者表示，除非金融市場確信美聯(lián)儲的加息周期已經(jīng)達到頂峰，且日本的通脹前景溫和，否則弱勢日元和日本國債收益率的壓力仍將持續(xù)。 目前各方都在觀望，深感市場波動擔(dān)憂的日本政府是否會再次干預(yù)匯市，一旦選擇干預(yù)，影響會持續(xù)多久。

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