對(duì)中國(guó)影響有多大？美聯(lián)儲(chǔ)今年3月以來(lái)第四次加息

時(shí)間：2022-07-29

“面對(duì)40年來(lái)最嚴(yán)峻的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)12名成員一致批準(zhǔn)年內(nèi)第二次加息75個(gè)點(diǎn)?！迸聿?7日?qǐng)?bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天的議息會(huì)議決定加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至2.25%-2.5%。這使得6月至7月累計(jì)加息幅度達(dá)到150個(gè)基點(diǎn)。自今年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已四次加息，年內(nèi)累計(jì)加息225個(gè)基點(diǎn)。美國(guó) 《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，這是美聯(lián)儲(chǔ)自20世紀(jì)80年代以來(lái)最激進(jìn)的加息。年內(nèi)四次加息的速度與2015年至2018年之間的速度相當(dāng)，聯(lián)邦基金利率因此回到了三年前的水平。美國(guó)28公布的今年第二季度實(shí)際GDP年化季率初值為-0.9%，連續(xù)第二個(gè)季度錄得負(fù)值，進(jìn)入“技術(shù)性衰退”。《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，持續(xù)的高通脹和高利率正在使美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮，消費(fèi)者的情緒受到影響。

加息消息公布后，美股三大股指大幅上漲，其中納斯達(dá)克指數(shù)漲幅超過(guò)4%，為2020年以來(lái)最大單日漲幅。黃金明顯上漲，兩年期美債收益率短線反彈，逼近3.07%，美元指數(shù)下跌。分析認(rèn)為，此次加息符合市場(chǎng)預(yù)期。在議息會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)Powell主席表示“未來(lái)加息可能放緩”，而不是像過(guò)去那樣對(duì)下一次加息給出明確的指引，而是取決于主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。這冷卻了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)加息的預(yù)期。

鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上還表示，目前的通脹率仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平，美聯(lián)儲(chǔ)的任務(wù)是應(yīng)對(duì)整體通脹。同時(shí)，他否認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，強(qiáng)調(diào)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)非常強(qiáng)勁，需求依然強(qiáng)勁，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年依然在增長(zhǎng)軌道上。最新數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹形勢(shì)仍難緩解，6月份9.1%的通脹率為1年來(lái)最高。

彭博報(bào)道稱，投資者現(xiàn)在關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在9月份的下次會(huì)議上放緩加息步伐，以及未來(lái)物價(jià)上漲的壓力是否會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)以超常的力度繼續(xù)加息。《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，美聯(lián)儲(chǔ)最終加息的幅度將取決于消費(fèi)者和企業(yè)在貨幣政策收緊時(shí)的反應(yīng)。

美聯(lián)儲(chǔ)加息前后，全球多國(guó)央行調(diào)整利率政策。歐洲央行率先加息50個(gè)基點(diǎn)，加拿大央行意外加息100個(gè)基點(diǎn)。大多數(shù)海灣國(guó)家也不同程度地選擇了加息。香港金融管理局跟隨美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)基準(zhǔn)利率75個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)a股和人民幣有什么影響？金融與證券研究院副院長(zhǎng)吳朝明28日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》分析稱，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)a股影響有限。第一，美聯(lián)儲(chǔ)加息符合市場(chǎng)預(yù)期，已經(jīng)被市場(chǎng)消化；二是根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后加息路徑的指引，未來(lái)其加息將大概率放緩，削弱其對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響；第三，中國(guó)政策寬松，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好。a股表現(xiàn)有一定抗跌性，美聯(lián)儲(chǔ)加息不能主導(dǎo)a股走勢(shì)。

在對(duì)人民幣匯率的影響方面，吳朝明認(rèn)為，雖然未來(lái)一段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)加息仍會(huì)使中美利差倒掛，資本流動(dòng)也會(huì)在一定程度上擾動(dòng)匯率，但主導(dǎo)人民幣匯率的主要因素是兩國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的相對(duì)變化。未來(lái)中國(guó)，經(jīng)濟(jì)邊際向好，美國(guó)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。人民幣資產(chǎn)有吸引力，人民幣匯率有支撐，

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